URET11 é um fundo de índice (ETF) que tem como objetivo proporcionar retornos que correspondam, de maneira geral, à performance do índice de REITs nos EUA, antes da incidência de taxas e despesas.
Nos últimos anos, o interesse por investimentos que oferecem exposição a mercados internacionais tem crescido consideravelmente entre os investidores brasileiros. Uma das formas de alcançar essa exposição é através de Real Estate Investment Trusts (REITs), que são fundos que investem em imóveis e permitem aos investidores terem uma participação nesse segmento do mercado.
Segue-se uma visão geral do que será abordado neste artigo:
- Objetivo do URET11: Um olhar sobre o que o fundo busca alcançar.
- Administração e Gestão: Quem são os responsáveis por administrar e gerir o fundo.
- Detalhes Técnicos: Informações relevantes como códigos de negociação, taxas e despesas.
- Exposição de Ativos e Segmentação: Análise da diversificação do portfólio e dos setores representados.
- Implicações Fiscais e Tributárias: Exploração da estrutura tributária e da exposição cambial associada ao URET11.
O que é o URET11?
O URET11 é um fundo de índice, também conhecido como Exchange Traded Fund (ETF), que proporciona aos investidores uma exposição direta ao mercado de REITs dos Estados Unidos.
REITs, ou Real Estate Investment Trusts, são entidades que possuem, operam ou financiam propriedades geradoras de renda. Ao investir no URET11, os investidores têm a oportunidade de acessar, indiretamente, uma ampla variedade de propriedades nos EUA sem a necessidade de adquirir os imóveis de forma direta.
Há outras formas de investir no mercado americano via ETFs. Caso tenha interesse em investir em NASDAQ, conheça o NASD11.
Objetivo do URET11
O principal propósito do URET11 é:
- Proporcionar retornos que, em geral, correspondam à performance do seu índice de referência, antes da dedução de taxas e despesas.
Este índice reflete a movimentação e rentabilidade dos REITs listados nos EUA, permitindo assim que o investidor se beneficie tanto do rendimento gerado por essas propriedades quanto da valorização dos ativos.
Administração e Gestão
A gestão e administração de um fundo são cruciais para determinar sua eficácia e rentabilidade. No caso do URET11, essa responsabilidade é compartilhada por instituições renomadas no mercado financeiro.
Administrador e Custodiante
- Banco BNP Paribas Brasil S.A: Esta instituição assume o papel de administrador e custodiante do URET11. O administrador é responsável por atividades administrativas e de gestão do fundo, enquanto o custodiante guarda os ativos do fundo, garantindo sua segurança.
Gestor
- XP Allocation Asset Management LTDA: Como gestora do URET11, esta entidade é responsável por tomar decisões de investimento que buscam alinhar o desempenho do fundo ao seu índice de referência.
Detalhes Técnicos do URET11
Códigos e Índice de Referência
- Código Isin: BRURETCTF002
- Código de negociação na B3: URET11
- Índice de referência: FTSE Nareit Equity REITs Index
Este índice é um indicador importante para o fundo, pois representa a movimentação geral do mercado de REITs nos EUA. Ao acompanhar este índice, o URET11 busca replicar o desempenho do segmento de REITs no cenário norte-americano.
Exposição de Ativos e Segmentação
Ao avaliar um ETF, especialmente aqueles relacionados ao setor imobiliário, é crucial compreender a diversificação e segmentação de seu portfólio. O URET11 não é diferente, proporcionando uma gama diversificada de ativos, todos centrados no mercado imobiliário americano.
Portfolio Diversificado
O URET11 oferece acesso a uma vasta seleção de empresas no setor imobiliário:
- 158 empresas imobiliárias: Estas empresas juntas possuem mais de 500.000 propriedades, exibindo a grande magnitude e diversificação do fundo.
- Valor de mercado combinado: As 158 empresas têm um valor de mercado combinado de US$ 1,485 trilhões.
Enfoque em Ativos de Tijolo
Uma característica distintiva do URET11 é o seu foco em “ativos de tijolo”. Em outras palavras:
- O fundo investe apenas em REITs que possuem imóveis físicos em seu portfólio.
- O ETF evita ativos imobiliários financeiros, CDOs (produtos de securitização de dívida) e outros derivativos. Esse foco garante que os investidores estejam de fato expostos ao mercado imobiliário real e não apenas a instrumentos financeiros que derivam desse mercado.
Segmentos Representados
O URET11 proporciona uma diversificação setorial no mercado imobiliário, abrangendo:
- Imóveis Residenciais (16,37% do índice): O setor de maior representação, incluindo propriedades residenciais de diferentes tipos.
- Infraestrutura (15,44% do índice): Predominantemente torres de celular alugadas para empresas de telecomunicações.
- Industrial (13% do índice): Abrange centros de distribuição logística, locais de produção de insumos, entre outros.
- Saúde (8,53% do índice): Inclui imóveis relacionados ao setor da saúde, como hospitais e clínicas.
Principais Empresas no Portfolio
De todas as empresas em que o URET11 investe, dez se destacam devido ao seu tamanho e influência no índice:
- Prologis, American Tower Corp, Crown Castle, Equinix, Public Storage, Simon Property Group, Digital Realty Trust, Realty Income, Welltower e SBA Communications: Juntas, estas empresas compõem 40,39% do índice.
Operações e Estratégia
Além da seleção e diversificação de ativos, é vital entender como o URET11 opera e executa sua estratégia.
Política de Investimento
Há diretrizes claras para garantir alinhamento com seu índice de referência:
- Investimento de no mínimo 95% de seu patrimônio em Cotas do Fundo de Índice Alvo ou posições compradas no mercado futuro, visando refletir a variação e rentabilidade do índice.
Empréstimo de Valores Mobiliários
Uma operação que pode ser realizada pelo fundo é o empréstimo de ações ao mercado:
- O valor total das ações emprestadas pelo fundo não pode ultrapassar 90% do Patrimônio Líquido.
- Não são permitidos empréstimos de mais de 90% do número total de ações de qualquer Ação do Índice detida pelo fundo.
Taxas, Despesas e Considerações Financeiras
Dentro do universo dos investimentos, compreender a estrutura de custos é essencial. Para os investidores do URET11, a análise dessas taxas pode fornecer clareza sobre o retorno líquido potencial de seu investimento.
Taxa de Administração
Um dos principais custos associados a qualquer ETF é a taxa de administração. No caso do URET11:
- Taxa de Administração Principal: 0,30% ao ano, incidente sobre o Patrimônio Líquido do fundo.
Outras Taxas Associadas
Além da taxa principal, o URET11 possui outras despesas que podem afetar o retorno líquido:
- Taxa do Fundo de Índice Alvo: Este é o fundo em que o URET11 investe predominantemente. Ele possui uma taxa de 0,08% ao ano, incidente sobre seu próprio patrimônio líquido.
Tributação
Todos os ganhos obtidos pelo investimento estão sujeitos a tributação:
- Ganho de Capital: Há uma taxação de 15% sobre qualquer ganho de capital obtido pelo investidor.
Exposição Cambial
Para aqueles investidores preocupados com as flutuações cambiais, é essencial notar que:
- O URET11 acompanha a variação do dólar (USD). Isso significa que além da performance dos ativos imobiliários em si, o investidor também está exposto às flutuações da moeda americana.
Gestão e Rebalanceamento
A gestão eficaz de um ETF é crucial para seu sucesso a longo prazo. Vejamos como o URET11 lida com essa responsabilidade:
Gestor do Fundo
A XP Allocation Asset Management LTDA é a responsável pela gestão do URET11. Com sua vasta experiência no mercado financeiro, a XP Asset tem a capacidade de tomar decisões informadas para o benefício do fundo.
Rebalanceamento do Portfólio
A composição do índice não é estática:
- Revisões trimestrais: A cesta de ativos é revista a cada três meses – março, junho, setembro e dezembro. Durante essas revisões, ativos podem ser adicionados ou removidos do índice.
- Rebalanceamentos mensais: A cada mês, ocorre um ajuste das posições do índice, com base no valor de mercado de cada empresa e no free float – o percentual de ativos em livre negociação.
Diversidade de Ativos e Segmentação do Índice
Um ponto essencial ao considerar um investimento é a variedade e qualidade dos ativos subjacentes. No caso do URET11, o ETF possui uma ampla gama de empresas no setor imobiliário americano.
Principais Segmentos
O índice alvo do URET11 cobre diversos segmentos do mercado imobiliário. Aqui estão alguns dos mais relevantes:
- Imóveis Residenciais: Com 16,37% de participação no índice, é o setor com maior peso.
- Infraestrutura: Representado principalmente por torres de celular, ocupando 15,44% do índice.
- Segmento Industrial: Abrangendo centros de distribuição logística e locais de produção, ocupa 13% do índice.
- Setor de Saúde: Representando imóveis voltados para a área de saúde, detém 8,53% da cesta.
Empresas-chave no Índice
Dentro do URET11, existem algumas empresas que têm grande influência sobre a performance geral do fundo:
- Empresas destacadas: Prologis, American Tower Corp, Crown Castle, Equinix, Public Storage, entre outras.
- Peso no Índice: Estas empresas representam, juntas, 40,39% da cesta total de ativos.
Conclusão
O URET11 surge como uma opção para os investidores interessados em diversificar seus portfólios e ter exposição ao mercado imobiliário americano. Com uma gestão experiente pela XP Asset e uma estrutura de custos clara, o fundo oferece acesso a um índice diversificado composto por empresas sólidas do setor.
