NTNS11: o ETF dos Títulos Públicos

Quando falamos sobre investimentos ligados à inflação no Brasil, o NTNS11 é um dos ETFs de maior destaque. Este fundo, negociado na B3, permite aos investidores acesso direto a títulos públicos atrelados à inflação, trazendo consigo uma série de características particulares:

• Origem: Listado na B3, principal bolsa de valores do Brasil.
• Ativos: Composto principalmente por NTN-Bs, títulos públicos que seguem a variação da inflação.
• Prazo Médio: A carteira do fundo tem um prazo médio acima de 720 dias.
• Liquidez: Proporciona liquidez diária, permitindo a entrada e saída de recursos no mercado secundário com facilidade.
• Gestão: Administrado por instituições renomadas, como o Banco BNP Paribas Brasil S.A.

Neste guia, nos aprofundaremos em cada aspecto do NTNS11, desvendando seus principais ativos, características financeiras, entidades responsáveis e muito mais.

O que é o NTNS11?

Os ETFs replicam determinados índices do mercado, proporcionando ao investidor uma exposição diversificada através de uma única cota. No caso do NTNS11, o foco é sobre os títulos atrelados à inflação.

• Natureza do Fundo: O NTNS11 é um ETF listado na B3, a principal bolsa de valores brasileira.
• Característica Principal: Tem como objetivo acompanhar a performance de títulos atrelados à inflação, mais especificamente a NTN-B, em um horizonte de curto prazo (0 a 4 anos).

Junto ao NTNS11, há ótimas opções surgindo no mercado de ETFs brasileiro nos últimos anos. Um ótimo exemplo é o fundo lançado pelo Nubank chamado NDIV11, que é o primeiro ETF a pagar dividendos aos investidores.

Características Principais do NTNS11

Informações Gerais

Aqui, esboçamos as principais informações relacionadas ao NTNS11:

• Código de Negociação: NTNS11
• Data de Início: A fundação deste ETF se deu em 19/06/2023, tornando-o relativamente recente no panorama de investimentos.
• Liquidez: Uma das grandes vantagens é sua liquidez diária, facilitando transações e permitindo ajustes rápidos em carteiras.
• Liquidação: Todas as operações possuem liquidação em D+1, ou seja, um dia útil após a execução da ordem.

Aspectos Financeiros e de Gestão

Entender os detalhes financeiros e de gestão é crucial para qualquer investidor que busca tomar decisões informadas:

• Patrimônio Líquido: Na data anterior (D-1) à nossa análise, o fundo possuía um patrimônio líquido de R$ 7.385.241,96.
• Taxa de Administração: O custo anual para manter seus investimentos neste ETF é de 0,19% sobre o valor aplicado.
• Rebalanceamento: Mensalmente, a carteira passa por ajustes para manter sua aderência ao índice de referência.
• Exposição Cambial: Para aqueles preocupados com variações cambiais, uma boa notícia: o fundo não possui exposição a moedas estrangeiras.
• Imposto de Renda: Como ocorre com diversos investimentos, há incidência de 15% sobre o ganho de capital.

Nas próximas seções, detalharemos os ativos que compõem esse ETF e entenderemos melhor o índice de referência que ele busca replicar.

Principais Ativos do NTNS11

Ao decidir investir em um ETF, é essencial entender os ativos que compõem sua carteira. No caso do NTNS11, a composição é predominantemente de títulos NTN-B. Mas quais são esses títulos e qual sua relevância?

Detalhamento dos Ativos

• NTN-B 2026: Representando 31,32% do total da carteira, este título possui vencimento em 2026 e é um dos principais componentes do fundo.
• NTN-B 2024: Com uma fatia de 25,84% da carteira, este é outro título relevante com vencimento em 2024.
• NTN-B 2025: Aproximadamente 22,32% dos ativos do fundo estão alocados neste título, que vence em 2025.
• NTN-B 2027: Por fim, com 20,52%, temos o título com vencimento em 2027.

Estes títulos têm a particularidade de serem atrelados à inflação, o que significa que eles oferecem ao investidor uma rentabilidade que, em teoria, supera a inflação, preservando o poder de compra ao longo do tempo.

Entendendo o Índice de Referência

O NTNS11 tem como objetivo seguir o desempenho do Índice Teva Tesouro IPCA+ 0 a 4 anos.

Características do Índice:

• Criação e Administração: O índice foi criado e é administrado pela Teva Índices, uma entidade especializada em desenvolver benchmarks para o mercado financeiro.
• Objetivo do Índice: Busca refletir o retorno total de uma carteira diversificada composta por Notas do Tesouro Nacional Série B (NTN-Bs) de curto prazo. Estes títulos devem ser disponíveis para negociação e atender a critérios específicos de liquidez.
• Método de Rebalanceamento: É importante entender que o índice é rebalanceado mensalmente, ponderado pelo valor de mercado das NTN-Bs elegíveis. Essa metodologia permite uma replicabilidade adequada do índice pelo ETF, ao mesmo tempo em que minimiza custos de turnover.

Nas seções a seguir, mergulharemos mais profundamente nos critérios específicos que guiam a composição deste índice e sua importância.

Critérios do Índice Teva Tesouro IPCA+ 0 a 4 anos

O Índice Teva Tesouro IPCA+ 0 a 4 anos utiliza critérios específicos para garantir sua eficácia e replicabilidade.

Elegibilidade:

• Volume de Negociação: Somente NTN-Bs com um volume mensal de negociação no mercado secundário igual ou superior a R$ 500 milhões são consideradas. Esse critério garante que os títulos selecionados tenham uma liquidez adequada.
• Fator de Ajuste de Liquidez: Atualmente, esse fator é de 1. Pode ser ajustado pelo Comitê Consultivo de Índice para garantir que o índice permaneça fiel ao seu objetivo de investimento e replicabilidade.

Duração dos Ativos:

• Intervalo de Vencimento: Os títulos devem ter no mínimo 40 dias e no máximo 1.460 dias até a data de vencimento, garantindo assim a abrangência de títulos de curto prazo.
• Fator de Ajuste de Prazo Máximo: Também definido como 1 atualmente, esse fator pode ser revisado para manter o índice alinhado ao seu propósito.

Ponderação dos Ativos:

• Baseado no Valor de Mercado: Cada NTN-B recebe um peso proporcional ao seu valor de mercado durante o rebalanceamento.
• Prazo Médio de Repactuação da Carteira (PMR): Este é um indicador-chave que se refere à média ponderada do Prazo Médio do Ativo (PMA) dos títulos elegíveis. O objetivo é que o PMR seja igual ao Prazo Alvo da Carteira, que é de 760 dias.

Estes critérios garantem que o índice continue a refletir a performance de uma seleção diversificada de NTN-Bs de curto prazo, mantendo ao mesmo tempo critérios de liquidez e prazo.

Processo de Rebalanceamento

O rebalanceamento é uma parte integral da gestão do índice. Ocorre mensalmente no primeiro dia útil dos meses. Durante este processo:

• Dados Considerados: A quantidade em mercado de dois meses anteriores ao mês de rebalanceamento e o preço no dia do rebalanceamento são os principais pontos de referência.
• Flexibilidade: Se surgirem atrasos ou outras questões, o Comitê Consultivo de Índice tem a prerrogativa de usar os dados mais recentes disponíveis ou fontes alternativas.

Através destes procedimentos, o Índice Teva Tesouro IPCA+ 0 a 4 anos mantém sua relevância e oferece um benchmark confiável para o NTNS11 seguir. Nas seções finais, abordaremos a conclusão e um resumo dos pontos-chave sobre o NTNS11.

Conclusão

Em um mercado financeiro diversificado e em constante evolução, o NTNS11 se destaca como uma opção promissora para investidores interessados em títulos atrelados à inflação. Este ETF proporciona uma combinação única de vantagens, tais como:

• Diversificação: Composto por diferentes NTN-Bs, abrangendo uma variedade de datas de vencimento, o fundo garante uma diversificação que pode ajudar a minimizar riscos.
• Baixo Custo: Com uma taxa de administração de apenas 0,19%, o NTNS11 é uma alternativa mais acessível comparado a outros instrumentos financeiros.
• Liquidez Diária: Esta característica permite que investidores comprem ou vendam suas cotas com facilidade, facilitando a gestão de suas carteiras.
• Segurança: O fundo é administrado pelo renomado Banco BNP Paribas Brasil S.A e tem o BTG Pactual como Formador de Mercado, oferecendo uma camada adicional de confiabilidade.
• Transparência: Seguindo o Índice Teva Tesouro IPCA+ 0 a 4 anos, os investidores têm uma referência clara de como seus investimentos estão sendo geridos e quais são os critérios de seleção dos títulos.

O NTNS11 representa uma ferramenta valiosa para aqueles que buscam exposição a títulos atrelados à inflação no mercado brasileiro. Sua estrutura cuidadosamente projetada, juntamente com a gestão profissional, fazem dele uma opção atraente, tanto para novatos quanto para investidores experientes.

Ao considerar adicionar este ETF à sua carteira, é sempre recomendado buscar aconselhamento financeiro e avaliar cuidadosamente todas as informações disponíveis. O mercado financeiro oferece oportunidades, mas também desafios, e um entendimento completo das nuances do NTNS11 pode ser crucial para maximizar os benefícios deste fundo.